Nhà đầu tư bất chấp rủi ro văng tiền vào chứng khoán trong 2020 đầy biến động

Thị trường chừng khoán là nơi có nhiều biến động khiến vô số nhà đầu tư phải đau đầu. Lúc bình thường thì nhà đầu tư đã có nhưng trăn trở, nhưng phân tích kỹ càng mới dám mạo hiểm đầu tư vào thị trường chứng khoán đầy nguy hiềm này rồi. Mà đặc biệt, trong năm 2020, một năm có một khủng hoảng nghiêm trọng. Điều đã dẫn đến nhiều hệ lụy không đáng có và còn cao hơn những năm trước.  Đó là làm nhiều công ty, xí nghiệp phải lao đao và thậm chí là phá sản.  Khủng hoảng đó chính là dịch Covid – 19. Dịch bệnh này đến bất ngờ làm nhiều người trở tay không kịp. Điều này làm giá cổ phiếu của nhiều công ty giảm một cách trầm trọng. Không khí ảm đạm hầu như xuất hiện cả năm.

Nhưng bên cạnh đó, nhiều nhà đầu tư vẫn lao vào thị trường đầy nguy cơ này. Tại sao họ lại sẵn sàng chấp nhận như vậy ? Hãy theo dõi chi tiết bên dưới để bạn có thể hiểu rõ hơn nhé.

Thực trạng thị trường chứng khoán năm 2020

Tuy nhiên, trong năm 2020 vừa qua chúng ta đã được chứng kiến sự kịch tính lên tới đỉnh điểm. Tháng 3, giá trị vốn hóa của TTCK bốc hơi 30% chỉ trong 1 tháng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm – tài sản quan trọng bậc nhất thế giới – giảm một nửa trong thời kỳ từ tháng 1 đến giữa tháng 3, để rồi tăng 50% chỉ trong vài ngày trước khi tiếp tục hồi phục và biến động điên cuồng. Đã có lúc giá dầu xuống dưới mức 0 dù chỉ trong thời gian ngắn. Giá gỗ giảm một nửa, sau đó 2 lần tăng gấp đôi để rồi giảm một nửa một lần nữa và cuối cùng lại tăng gấp đôi.

Giải thích lý do giá cổ phiếu lại đi lên sau nhưng ngày ảm đạm

Kể cả những cổ phiếu bị nhà đầu tư xa lánh hồi đầu năm như ngân hàng và năng lượng cũng đã hồi phục. Đó nhờ những tin tức tốt lành về vaccine và chiến thắng của ông Joe Biden trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Khi nền tảng đặt phòng Airbnb lên sàn ngày 10/12. Giá cổ phiếu vẫn tăng vọt 115% dù 2020 là năm mà gần như chẳng có ai đi du lịch. Ngày 5/12, giá trị vốn hóa của TTCK toàn cầu vượt mốc 100 nghìn tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử.

Ví dụ về một số doanh nghiệp có giá cổ phiếu tăng

Kể cả khi lợi nhuận của các doanh nghiệp lao dốc, các nhà đầu tư của chỉ số S&P 500 vẫn kiếm được mức lợi suất 14,3% (sau khi đã trừ cổ tức) trong năm 2020. Mức này cao gấp đôi so với mức trung bình trong 20 năm trở lại đây. Đà tăng khiến các chỉ số đo lường vốn hóa của thị trường tăng vọt.

CAPE – chỉ số do giáo sư Robert Shiller tạo ra. CAPE được tính bằng cách lấy giá chia cho lợi nhuận bình quân 10 năm đã được điều chỉnh theo lạm phát – đã lên tới 33 lần trên TTCK Mỹ trong tháng 11/2020. Trong lịch sử mới chỉ có 2 lần chỉ số này vượt qua mốc 30. Đó vào cuối những năm 1920 và đầu những năm 2000. Khi chỉ số CAPE ở mức cao, thường là sau đó sẽ kéo theo 1 thập kỷ thị trường ảm đạm.

Các ông lớn công nghệ, mà nhiều trong số đó được dự đoán sẽ hưởng lợi từ làn sóng mua sắm trực tuyến và làm việc từ xa. Đây chính là là lực đẩy chính của thị trường. Nhóm này đóng góp 2/3 tổng lợi suất của chỉ số S&P 500. Thời điểm đầu năm, Alphabet, Amazon, Apple, Facebook và Microsoft có tổng giá trị vốn hóa và khoảng 5.000 tỷ USD và chiếm khoảng 17,5% tổng giá trị của chỉ số. Giờ đây con số tương ứng lần lượt là 7.000 tỷ USD và 22%.

Cơ sở cho những nhà nhà đầu tư chấp nhận rủi ro

Trong hoàn cảnh lãi suất siêu thấp như hiện nay thì cổ phiếu càng trở nên hấp dẫn hơn. Đối với các cổ đông, giá trị của 1 công ty chính là giá trị hiện tại của lợi nhuận trong tương lai. Do đó giá cổ phiếu sẽ rất nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng về lợi nhuận và nhạy cảm cả với mức lãi suất chiết khấu được sử dụng trong công thức dùng để quy về giá trị hiện tại.

Chỉ riêng yếu tố cổ phiếu tăng giá ồ ạt là không đủ để kết luận thị trường đang có bong bóng. Đặc biệt là nếu xét đến yếu tố lãi suất chiết khấu. Có thể điều này sẽ không hoàn toàn xua tan nỗi hoài nghi của nhà đầu tư. Bởi họ đang nhìn thấy dấu hiệu bong bóng ở khắp mọi nơi. Tuy nhiên, chí ít thì không thể khẳng định chắc chắn 100% về bong bóng ở thời điểm hiện tại.

Nguồn: cafef

Bích Oanh